2月5日，沪铅期货实时行情：今日盘中最高触及17080元/吨，最低下探16750元/吨；截止发稿，沪铅主力现报17075元/吨，涨幅2.21%。
市场要闻：
2月4日SMM1#铅均价较前一日跌75元/吨至16625元/吨；昨日现货市场供需两淡，部分持货商仍有出货意愿，主流再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水75-0元/吨出厂；市场不含税精铅出厂价格报15650-15800元/吨。下游电池生产企业基本完成备货，再生铅成交清淡。
受气候和常规检修等因素影响，国内部分矿企有不同程度的停产，而港口到货增加且提货减少，库存有所增加，矿石整体供应仍偏紧，加工费波动有限。
春节期间，原生铅企业多维持正常排产，仅个别企业检修停产；再生铅冶炼持续亏损，企业生产积极性不佳，多选择停产放假，在产企业数量低于往年。
机构观点：
金瑞期货：宏观上看，市场聚焦美国对墨西哥、加拿大和亚洲大国的部分关税生效，或将导致美国通胀抬升，并可能令经济增长放缓，商品走势承压。年前国内维持供需双弱，再生铅产业利润降至盈亏点附近有成本支撑，由于今年下游铅酸蓄电池企业放假时间较之往年有所提前，消费预期走弱一定程度上拖累了铅价走势表现。根据过往季节性规律，供应端减产放假均少于消费端，节后累库幅度或增长超过3万吨，预计今年累库或符合预期，年前下游补库力度有限，关注节后再生铅复产进度，以及国内经济刺激政策是否对节后小阳春需求兑现有提振，整体上，我们认为当前供需面相对平淡，铅价下探空间也有限，节后或延续震荡偏强。
铜冠金源期货：特朗普加码关税政策表态反复，美元高位波动，伦铅低位宽度震荡，走势相对平稳。国内春节长假，供应端减量低于需求端，且物流停运，累库预期下压制铅价。不过废旧电瓶回收商复产晚于炼厂，原料价格坚挺，铅价下方成本支撑较强。预计节后沪铅走势震荡偏弱，但下方空间有限。
